又一个好公司？？还是已经overvalued?
Business
- 可 口食品的业务是生产一系列的甜食，包括糖果、零食、威化饼、曲奇、汽水和果冻等等。
- 公司也涉足于企业对企业的电子商贸市场，并为 GlaxoSmithKline、花莎尼控股(Fraser & Neave)、利宾纳(Ribena)、Pokka及Coffee Bean等企业代工生产瓶子。
Geography
- 新马两地的霸级市场、超市和杂货店均有出售
- 这些产品 也出口至中东、香港、台湾,中国，越南，印尼，等40多个地方
- 甚至是网购巨头亚马逊(Amazon.com)的平台上也可以买到可口食品的产品
- 柔佛及雪蘭莪設有11間廠房
Competitor
- LONBISC
- OFI
- APOLLO
- KHEESAN
FInancial performance
- 销售有高达53%来自于外国市场
- Revenue /NP higher was due to higher sales higher gain on foreign currencies exchange, volume from its Contract Manufacturing Business of gummy division, improved trading volume from own brand gummy in domestic market.higher margin of sales mix
- 为了更好管理外汇曝险，该公司将占了出口20%中国市场销售以人民币结算，65%出口产品以美元结算，剩余部份则以新币和港币结算。
- 连续5年，revenue ,net profit持续创新高
- 最新的profit margin 也达到16.1%
- revenue for this quarter increased by 6% year-on-year (y-o-y) from RM73.3 million in the fourth quarter (4QFY16) to RM77.7 million. This was due to a higher turnover for its Gummy products that was slightly offset by a decline in the beverage division’s revenue.
- Net cash company: RM 13mn
- Liabilities 低
Share price:
- RM2.39 (7/3/2017)
- PE:12.49
- 股价已经来到高点
- support level: RM2.21/RM2.12
- 现在进亏钱的风险大
- 可以长期持有，股价下调，可以再加码
- 白糖价格下跌，可能会对Cocolnd接下来的季度造成成本减少，好事
- Cocoa 价格下跌，对Cocolnd 接下来的季度造成成本减少，好事
Risk
- 股价已经来到高点
- 美国3月加息可能大，会导致美金对马币提升，成本价格会上升，但同时有利于出口
- 假设下一个季度EPS6, given PE:12, 股价会是RM2.5（其他同行PE在20上下）
Factors that will affect Cocolnd
- 最低工资政策，这令公司的业务开创成本和日常开支增加
- 削价战影响，可口食品赚幅受到挤压
- 生产原料如白糖、可可以及包装原料价格
- 外国雇员人头税
- 马币贬值导致进口原料价格增加/增加出口销量
Reference:
http://www.cocoaland.com/news-events
http://www.sharetisfy.com/2016/08/cocolnd-7205-cocoaland-holdings65.html
http://www.sinchew.com.my/node/1554734/%E5%8F%AF%E5%8F%A3%E9%A3%9F%E5%93%81%E7%9B%88%E5%88%A9%E5%8F%AF%E6%9C%9F%EF%BC%9F
http://www.klsescreener.com/v2/news/view/15607
http://klse.i3investor.com/blogs/kakashit/116914.jsp
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