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成长与价值:股票投资的两种方法 (上)
今天笔者将为大家介绍股票投资的两种方法,希望大家阅读完后可以留言分享各自的心得,大家进行交流好让我们可以互相学习,好好磨练股票投资这门学问。
今天我们要探讨的是到底是成长股还是价值股的回筹较高呢?
成长(Growth)与价值(Value)是股票投资里的两种较为普遍的基本方法或策略(Strategy)。成长型投资者(Growth Investor)在股市里寻求的是能够交出强劲的盈利增长的公司,而价值投资者(Value Investor)寻求的却是被市场低估的股票(Undervalued)。由于两者各有千秋(各有长短之处),要是一起运用,两者必能使你的投资组合发挥最佳的回筹(Returns)。
所谓的成长股就是近年来盈利表现优越过平均水平的公司,尽管没有任何担保,但这些公司预计将继续交出高水平的盈利增长(High Level of Profit Growth)。 “新兴” 成长型公司(Emerging Growth Companies)则是那些很有可能达到高盈利增长,但缺没有任何盈利增长的历史记录(Historical Records)的公司。
成长型股票的主要特征如下:
1. 具有较高的本益比(Higher P/E Ratio)。投资者愿意以较高的本益比来购买成长股,并期望随着公司的盈利持续增长而拉低其购买价的本益比,并可以以更高的价格卖出。
2. 高盈利成长记录(High Earning Growth Records)。虽然一些公司的盈利可能在经济放缓(Economy Slowdown)的时期而受到抑制,但成长型公司却可能继续交出高盈利增长的业绩,而不受到经济放缓或市场不稳定的影响。最经典的例子就有如捷铵科技(JHM,0127)在短短的一年里股价连升三倍(3 fold),从RM0.50上升至目前的RM1.70左右,主要归功于其高盈利成长(Profit Growth)。
3. 股价的波动比起市场的波动更为激烈(High Volatility)。购买成长股的风险是,成长股的价格对任何负面消息特别敏感,特别是盈利不达市场的预计(Not Within Expectation)或是突发情况下出现亏损(Loss Making)。
今天就暂时和大家分享着成长型股票的主要特征,好让大家有时间消化笔者要表达的当中信息,接下来会在星期四为大家分享价值型股票的主要特征以及一些可靠数据来定断到底两者之间谁才是真正的赢家。
在这里为大家附上笔者为大家所准备的成长股与价值股的比较图,好让各位股友们清楚的看见两者之间的利与弊。
* 看后疑问:具有较高的本益比?成长型公司不一定每间都是高PE
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